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信托公司发力转型 资产证券化持续升温

发表时间:2019-06-10 16:37  

本报记者陈彦蓉

信托公司布局资产证券化业务持续升温中。

《金融时报》记者查询wind数据发现,2019年前5个月,共有27家信托公司作为发行载体管理人在交易商协会发行了资产支持票据项目,规模合计894.30亿元,同比增长335.64%;12家信托公司发行了信贷资产证券化产品,规模合计2708.05亿元,同比增长17.31%。

资产证券化作为一种标准化债务融资工具,可以加速盘活企业存量资金、引导社会资金进入实体经济。在信托业资产规模温和下降的情况下,资产证券化业务仍能实现逆势增长,也显示出其作

为信托业务转型抓手的优势。

规模增势明显

业务多点开花

近年来,信托公司发力资产证券化的脚步越来越快。信托公司在银行间CLO产品和交易商协会ABN产品发行市场上已具备一定规模优势,wind数据显示,2018年,这两项产品的发行总规模已超过1万亿元,同比大幅增长60%。

此外,《金融时报》记者发现,在68家信托公司披露的2018年年报中,有49家信托公司提及了资产证券化,34家信托公司具体阐述了其资产证券化领域的发展成果。

2019年以来,虽然行业资产规模在下降,但信托公司投身资产证券化业务队伍依然在持续扩充中。2018年全年共有25家公司发行ABN产品,16家公司发行CLO产品;而仅2019年前5个月,就已有27家信托公司成功发行了ABN产品,12家公司发行CLO产品。

实际上,资产证券化具有多元化的业务功能。发展至今,信托公司发行的资产证券化产品的基础资产种类也在不断丰富中,除了企业贷款、房地产、地方政府融资、金融同业、不良贷款等传统领域外,消费金融、普惠金融等新业务领域也可以和资产证券化有效结合。

比如平安信托,其在2018年成功推出国内首单互联网消费金融债券通ABN,创造性地引入了境外投资者,为融资企业提供了多样化融资服务安排,助力企业降低融资成本;又如金谷信托,年报数据显示,截至2018年年末,其资产证券化业务累计超过1700亿元,信贷资产证券化累计发行规模突破千亿元,居行业前列。基础资产方面向信用卡贷款、个人汽车抵押贷款、个人住房抵押贷款和租赁资产等多个领域扩展,进一步覆盖资产证券化业务主要品类。

加速落地背后

政策与市场双驱动

信托公司资产证券化业务的快速发展,离不开政策引导和市场发展的双轮驱动。

从监管层面来说,2018年“资管新规”重磅落地,信托公司以往的通道类和多层嵌套类的业务被进一步清理和压缩,资产证券化这类“标准化”业务,符合监管鼓励的方向,有利于信托公司从被动的通道角色向主动管理者转变。

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